назад

контактный телефон - 0772 66 -07 68Диплом

Использование современных стратегий в области управления оборотным капиталом на примере ОАО «Кыргызтелеком»

Оглавление:

Введение. 2

Глава 1. Теоретико-методологические вопросы формирования оборотного капитала  5

1.1. Сущность оборотного капитала и его роль в принятии краткосрочных финансовых решений. 5

1.2. Динамика и структура оборотного капитала предприятия. 17

1.3. Современные методы управления оборотным капиталом предприятия  22

Глава 2. Анализ управления оборотным капиталом в современных условиях менеджмента на примере ОАО «Кыргызтелеком». 28

2.1. Анализ современного состояния оборотного капитала. 28

2.2. Анализ прогнозирования потребности в оборотном капитале. 35

2.3. Управление источниками формирования оборотных средств. 54

Глава 3. Перспективы совершенствования управления оборотным капиталом на предприятиях. 66

3.1. Совершенствование нормирования оборотного капитала и источников его формирования. 66

3.2. Определение оптимальной структуры оборотного капитала. 73

Заключение. 79

Список использованной литературы.. 81

Введение

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятель­ность, должно иметь оборотные средства (оборотный капитал), ко­торые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реали­зации продукции. Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс. Оборотные средства — это денежные средства, авансированные в оборотные производст­венные фонды и фонды обращения. Понятие оборотных средств определяется их экономической сущностью, необходимостью обес­печения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

В процессе управления финансовым обеспечением предпри­нимательской деятельности большое значение имеет совокупная стоимостная оценка оборотных активов предприятий и коммер­ческих организаций. Она включает несколько оценок:

запасов товарно-материальных ценностей;

незавершенного производства;

текущих затрат в форме издержек производства и обраще­ния;

текущих расчетов и денежных средств, используемых в обороте;

материально-вещественных ценностей, используемых в ка­честве средств труда и не относящихся к внеоборотным активам.

Основное место в совокупной стоимостной оценке оборот­ных активов, участвующих в воспроизводственном процессе, занимает оценка запасов товарно-материальных ценностей. По фактической себестоимости оцениваются сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тара. Фактическую себестоимость составляют затраты на приобретение материаль­ных ресурсов, включая оплату процентов за приобретение в кредит, предоставляемыми поставщиком; наценки или надбавки; комиссионные вознаграждения, уплаченные снабженческим, внешнеэкономическим и другим организациям; стоимость услуг товарных бирж; таможенные пошлины; расход на транспорти­ровку, хранение и доставку, осуществляемые силами сторонних организаций.

Фактическая себестоимость материальных ресурсов подвер­жена существенным колебаниям даже по одному и тому же сырью, материалам и т.п. Это вызвано изменением цен, стоимости услуг, расходов на транспортировку и других состав­ляющих себестоимости или издержек обращения. Поэтому для оценки стоимости запасов, которыми располагает предприятие на конкретную дату, необходимо воспользоваться одним из следующих методов:

оценки по текущим ценам;

оценки по фактическим ценам закупки материальных ре­сурсов;

оценки по средним фактическим ценам закупки.

Выбранный предприятием метод оценки запасов материальных ресурсов определяет не только величину издержек производ­ства и обращения или себестоимость, но и прибыль, а следова­тельно, влияет на сумму уплачиваемых налогов.

Отсюда следует, что тема дипломной работы «Использование современных стратегий в области управления оборотным капиталом предприятия при разработки тактики финансового менеджмента» актуальна для изучения в нашей молодой и развивающейся республике. Данная дипломная работа состоит из 3 глав, введения и заключения. Первая глава «Теоретико-методологические вопросы формирования оборотного капитала» раскрывает теоретические понятия оборотного капитала. Вторая глава «Анализ управления оборотным капиталом в современных условиях менеджмента на примере ОАО «Кыргызтелеком»» является практической. Третья глава «Перспективы совершенствования управления оборотным капиталом на предприятиях» посвящена перспективам развития стратегии использования оборотного капитала на интенсивно развивающихся предприятиях в Кыргызстане.

Глава 1. Теоретико-методологические вопросы формирования оборотного капитала

1.1. Сущность оборотного капитала и его роль в принятии краткосрочных финансовых решений

Оборотные средства предприятия, участвуя в процессе про­изводства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно фор­му фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.

В первой фазе (Д - Т) оборотные средства, имевшие перво­начально форму денежных средств, превращаются в производ­ственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Во второй фазе (Т - П –Т1) оборотные средст­ва участвуют непосредственно в процессе производства и при­нимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Третья фаза кругооборота оборотных средств (T1 – Д1) совершается вновь в сфере обращения. В ре­зультате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств. Разница между по­ступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д1 - Д) определяет величину денежных накоплений предприятий. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д - Т - П - Т1 - Д1), оборотные средства функ­ционируют на всех стадиях параллельно во времени, что обес­печивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотных средств представляет собой органическое единство трех его фаз.

В отличие от основных средств, которые неоднократно уча­ствуют в процессе производства, оборотные средства функцио­нируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на весь изготовленный продукт.

По источникам формирования оборотные средства подразде­ляются на собственные и заемные (привлеченные). Собствен­ные средства предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играют определяющую роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные обо­ротные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. Предприятия имеют право их прода­вать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.

Заемные средства, привлекаемые главным образом в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состоя­ния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

Размещение оборотных средств в воспроизводственном про­цессе приводит к подразделению их на оборотные производст­венные фонды и фонды обращения. Оборотные производствен­ные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения — в процессе обращения, т.е. в процессе реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных цен­ностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наи­большей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.

Величина фондов обращения должна быть достаточной, но не более того для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Исходя из принципов организации и регулирования оборот­ные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собствен­ными оборотными средствами, так как дают возможность рассчи­тать экономически обоснованные нормативы по соответствующим видам оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой груп­пой оборотных средств направлено на предотвращение необосно­ванного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

Управление оборотными средствами тесно связано с их со­ставом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотных средств неодинаковы, так как за­висят от формы собственности, специфики организации произ­водственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и по­купателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Типовой состав и размещение оборотных средств представлены на рисунке 1.

Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденций изменения эле­ментов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предпринимательства1.

Важнейшим элементом управления оборотными средствами является научно обоснованное их нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потреб­ность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных сред­ствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечиваю­щей устойчивое финансовое состояние предприятия.

Основные принципы нормирования оборотных средств кор­ректируются в зависимости от изменения условий хозяйствования, развития акционирования, а следовательно, самофинансирования и самоокупаемости.

Нормирование оборотных средств осуществляется на каждом предприятии в строгом соответствии со сметами затрат на производ­ство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все стороны коммерческой деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, столь не­обходимая для успешной предпринимательской деятельности.

Рис. 1. Состав и размещение оборотных средств

В процессе нормирования оборотных средств разрабатыва­ются нормы и нормативы Норма оборотных средств — это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях. Нормы оборотных средств зависят от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых для производственного потребления, и других факторов.

Нормы оборотных средств при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими. Необходимость их уточнения обусловлена существенными изменениями технологии и организации производства, но­менклатуры изделий, состава бизнес-плана, изменением цен, тарифов и других показателей.

Норматив оборотных средств — это минимально необхо­димая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринима­тельскую деятельность предприятия. Нормативы оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах как для основной деятельности, так и для капитального ремонта, осуще­ствляемого собственными силами, жилищно-коммунального хо­зяйства, подсобных вспомогательных и других хозяйств, не со­стоящих на самостоятельном балансе.

Если нормы оборотных средств могут быть установлены на относительно длительный период, то нормативы рассчи­тываются на каждый конкретный период (год, квартал). Нор­мативы оборотных средств определяются как произведение суммы однодневного расхода или выпуска и нормы по соответствующим видам оборотных средств.

Однодневный расход или выпуск на предприятиях с равно­мерно нарастающим на протяжении года объемом производства исчисляется по данным сметы затрат IV квартала предстоящего года. Это объясняется тем, что исчисленный норматив оборотных средств действует на конец предстоящего периода (год, квартал) и должен обеспечить потребности производства на начало сле­дующего периода.

Лишь в условиях сезонного характера производства одно­дневный расход исчисляется по смете затрат с минимальным объемом производства, так как потребность сверх минимума покрывается заемными средствами.

Нормирование оборотных средств должно обеспечить опти­мальную величину всех составных элементов нормируемых обо­ротных средств.

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ В ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАПАСАХ

Производственные запасы — это комплексная группа, включающая сырье, основные материалы, покупные полуфаб­рикаты, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстро­изнашивающиеся предметы. В связи с различным характером функционирования их в процессе производства, методы нор­мирования отдельных элементов производственных запасов неодинаковы.

Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов. Норматив оборотных средств по данной группе исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы за­паса в днях. Средняя норма оборотных средств в свою очередь определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, ос­новных материалов и покупных полуфабрикатов и их одноднев­ного расхода.

В норме оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывается время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д).

Таким образом, норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н) опреде­ляется по формуле:

Н = Р(Т + С + М + А + Д)

Текущий запас — основной вид запаса, поэтому норма оборотных средств в текущем запасе являемся основной определяющей величиной всей нормы запаса в днях. На размер текущего запаса влияет периодичность поставок материалов по договору с поставщиками (цикл снабжения), а также объем их потребления в производстве.

При поставках материалов по согласованному графику и ежедневном их потреблении в производстве равными партиями средний интервал между поставками, т.е. цикл снабжения, рас­считывается путем деления количества дней (360) на число пла­нируемых поставок. При этом учитываются сроки совпадения поставок одного и того же вида материалов от разных постав­щиков. При местных поставках средний интервал определяется делением оптимальной с точки зрения экономической целесооб­разности партии материалов на их среднедневное потребление.

Если в договорах не указаны конкретные сроки поставок, сред­ний цикл снабжения определяется на основании фактических дан­ных о поступлении материалов в отчетном году. В этом случае средний интервал между поставками может быть определен как среднеарифметическая или средневзвешенная величина, что за­висит от отсутствия или наличия резких колебаний в сроках и объ­емах поставок.

Норма оборотных средств в текущем запасе принимается, как правило, в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.

Страховой запас — второй по величине вид запаса, определяющий общую норму. Страховой, или гарантийный, запас необходим на каждом предприятии для гарантии непрерывности процесса производства в случаях нарушений условий и сроков поставок материалов поставщиками, транспортом или отгрузки некомплектных партий.


 

1 Баканов М.И., Шеремет А. Д. «Теория анализа хозяйственной деятельности», М., 1998, с. 198